septembre 2024
Contexte
Renouvellement et expansion du programme de titrisation d’Elior
Objectifs
- Expansion de la taille du programme (nouveaux vendeurs, nouvelles juridictions, nouvelles classes d’actifs)
- Augmentation du montant des financements déconsolidants
- Ajout de nouveaux prêteurs
- Financement des créances non facturées estimées statistiquement
- Optimisation des coûts
- Obtention de la qualification STS
Méthodologie
- Revue du portefeuille d’actifs
- Lancement d’un appel d’offres avec les partenaires bancaires d’Elior
- Négociation avec les banques présélectionnées visant à optimiser la structure et les termes financiers de la transaction
- Financement des créances non facturées sur une base statistique : modélisation, documentation, labellisation STS, déconsolidation
- Revue de la documentation, notamment les annexes de calcul, les déclencheurs, le traitement du risque de dilution
Résultats
- Taille du programme élargie de 360 M€ à 800 M€
- Financement déconsolidant augmenté
- Trois nouveaux prêteurs ajoutés à la transaction
- Financement des créances non facturées estimées statistiquement jusqu’à 20 % de la taille du programme
- Optimisation des coûts grâce à la compression des primes de crédit
- Qualification STS obtenue